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分类： 每日经济新闻

每日经济新闻

黄金价格稳定在4100美元附近 

黄金价格稳定在4100美元附近     黄金价格在经历大幅抛售后小幅反弹，因获利了结与避险需求转移，目前交投于 […]

美国CPI报告成为市场焦点 

美国CPI报告成为市场焦点  每周市场前瞻  本周（2025年9月8日至12日）有望成为全球市场的关键时刻，因 […]

英国央行降息至4% 

英国央行降息至4%  英国央行降息引发市场震荡  2025年8月20日，金融市场迎来重大转折。英国央行（BoE […]

FPG财盛国际：美元及国债收益率走高 三月降息预期降低 黄金跌至一个多月新低

近几周，强韧的消费者支出助力美国经济，抵消了制造业等其他行业疲软带来的不利影响。多数地区消费者达到预期，纽约等三地超预期，在节日期间实现了一些季节性缓和。多数地区联储辖区表示，期内经济活动变动不大或持平，但企业对未来更趋乐观。强于预期的零售数据使投资者预测美联储降息速度缓慢，对全球降息预期的重新定价令新兴市场跌势加剧。

FPG财盛国际：10年期美债收益率升破4% 降息预期遭打击 金价逐步下跌

FPG Fortune Prime Global

美国股债市场在本周伊始可谓出师不利，双双逆转了上周结束时的看涨基调。随着美联储理事沃勒的最新讲话，打击了市场对联储在年内激进降息的预期， 行情数据显示，各期限美债收益率隔夜普遍大幅飙升，基准10年期美债收益率重新回到了4%关口上方。谨慎情绪升温，盖过了投资者对美联储明显已结束加息的乐观情绪的影响。

FPG财盛国际：美制造业就业增长疲软 降息的说法不一 金价仍维持多头强势

FPG Fortune Prime Global

美国经济在2023年的表现让人感到惊讶，首先，通胀降幅超过预期，股市也从低位大幅度反弹；其次，经济不仅躲过了市场预测的经济衰退，还增长了2.6%；失业率也保持在半个世纪以来的低点，为3.7%，而不是经济学家预测的4%。但是，即便美国经济衰退预期下降，2024年的经济增长缺乏动力仍是多数经济学家的共识。今年美国制造业的就业增长将最为疲软，零售业、运输业、仓储业的就业增长同样不会理想。

FPG财盛国际：英美空袭也门提振避险资产吸引力 黄金创去年12月中旬以来最大单日涨幅

美联储公布了其2023年未经审计的初步财务报表。由于在新冠疫情期间大力扶持经济，随后激进加息以应对高通胀，美联储去年运营亏损高达1143亿美元，为有史以来最大的亏损。高利率是造成美联储创纪录亏损的主要原因之一，从2022年3月开始，美联储以近40年来最快的速度加息。美联储何时恢复盈利取决于它开始降息的时间。市场目前普遍预计美联储已经结束了本轮加息周期，并且将在3月开始降息。

FPG财盛国际：通胀数据降低美联储降息预期 黄金微幅收跌

在上周五美国公布非农经济数据后，美国财政部长耶伦在接受采访时表示“美国经济实现软着陆”.引发了不少媒体的质疑，本周更多的专家开始质疑美国官方为经济复苏“提前开香槟”的行为。包括华尔街知名研究机构，德意志银行，新债王等多名大佬本周集体发声，均认为美国经济在今年难以如耶伦所述般顺利过关。

FPG财盛国际：美联储持续给降息预期泼凉水 西方政府开年疯狂发债

黄金价格周三基本持平。交易员密切关注美国通胀数据，以判断美联储今年降息的前景。美元走软使黄金价格得到支撑。如果通胀数据低于预期，将为美联储今年降息提供更多理由，并将会推动金价走高。美国消费者通胀数据将于周四公布。目前经济学家平均预计12月CPI同比增长3.2%，但预计核心通胀率可能降至3.8%——即下降至2021年年中以来的最低水平。

FPG财盛国际：黄金走势谨慎 等待CPI及PPI等经济数据

黄金价格周二基本持平。投资者在本周美国公布CPI与PPI通胀数据之前保持谨慎。这些数据可能使投资者更好的判断美联储的政策路径。投资者的注意力现在将转向将于周四公布的美国消费者和生产者通胀报告，市场预计12月物价涨幅将放缓。如果本周的通胀数据意外走高，那么美联储可能无法很快降息，黄金和白银市场将出现更多看跌因素。

FPG财盛国际：新增非农就业人数超预期 沙特阿拉伯将下调原油价格

2023年12月美国新增非农就业人数超预期，教育和保健服务、休闲和酒店业以及政府部门仍是新增就业的主要贡献行业，同时新增就业广度有所增加。美国就业市场降温不及预期，但冷却趋势未改。预计就业市场供需平衡的贡献力量仍来自于对劳动力需求的持续减少，本月劳动参与率的下降或是就业市场超预期紧俏的原因之一。我们维持此前判断，即美联储首次降息或在今年年中前后，全年降息4次共100bps左右，当前市场预计3月开始降息全年6次共150bps的幅度或仍存在调整风险。

FPG财盛国际：惠誉称美联储明年降息仅75个基点 中国成沙特第一大贸易伙伴

因美元及美国国债收益率上升削弱了美联储明年初降息预期的支撑，黄金从三周高位回落微幅收跌。其实目前任何一个市场的交易量都不大，因此这通常会导致较小的波动，尤其是当我们接近历史高点这样的大数字时。价格回到接近地平线的水平，并在接近年底时再次上涨，原因完全在于利率预期和美元走软。

FPG财盛国际：胡塞武装领导人警告美国！深夜利空：美国EIA原油产量创新高

一些美联储官员警告称，对美联储提前降息的押注被夸大了，但这并没有阻止人们对美联储最早将于2024年3月开始降息的预期。联邦基金期货价格显示，交易员预计3月份降息25个基点的可能性为67.5%，高于前一天的62.7%。尽管一些美联储官员警告称，在美国通胀高企的情况下，美联储对其加息时机仍存在不确定性。美国经济的韧性也可能为美联储提供更大的空间来在更长时间内维持较高的利率。尽管如此，鉴于较高的利率推高了投资黄金的机会成本，黄金仍将受益于较低的利率环境。

FPG财盛国际：维持利率不变 点阵图暗示明年将降息 黄金强势上行

美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。而公布的点阵图显示，本轮加息周期已完成，官员们预计2024年将降息75基点，也就是明年将降息三次，降息幅度高于9月份时的预期，随后鲍威尔在新闻发布会上也明确表示降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适，引发风险资产大幅飙升。

FPG财盛国际：美国10月零售销售创3月份来新低，PPI超预期放缓，美联储明年5月降息？

在美国CPI超预期降温后，美国PPI的增速也超预期放缓，美国10月零售额也小幅下滑，这些数据都将为美联储在 12 月 13 日做出下一次利率决定之前提供关键信息。自2022年3月起，美联储将基准隔夜利率上调525个基点至目前的5.25%-5.50%区间。这是自金融危机爆发以来的最高利率，给已经面临过高通胀的消费者带来痛苦。数据显示，今年12月及明年1月份美联储维持当前利率的概率已板上钉钉，金融市场甚至预计明年5月将降息。

FPG财盛国际：美元及美债收益率下滑提振，黄金期货创近一个月以来最大单日百分比涨幅

因为最新的CPI报告，投资者撤销了他们之前保留的对美联储今年12月和明年1月进一步加息的押注，开始将联储首次降息的预计时间提前，5月降息的概率升至50%以上。对于通胀放缓的趋势能否延续下去，部分取决于未来一年经济对美联储过去的货币紧缩政策的反应。强劲的消费者支出帮助增强了今年的经济韧性，但经济学家预测，随着美联储加息的影响继续渗透到经济中，美国人将会缩减支出。

FPG财盛国际每日早报：美经济强劲，第三季GDP远超预期

总的来看，短期黄金价格仍然受到巴以冲突等地缘政治事件影响，若冲突得以缓和，黄金价格将面临调整压力，但受益于美联储加息周期接近尾声、央行买盘等，回撤幅度或也不大。中长期来看，考虑到美国高企实际利率难以维系，黄金价格仍有回升空间。

FPG财盛国际：美债剧烈抛售令量化紧缩成为焦点，金价持续保持高位

美国较长期国债遭遇40年多来最严重抛售，让市场关注焦点落在了一个消失的最大买家身上：美联储。目前市场上很多人都在问美联储什么时候会停止量化紧缩，答案是不会很快。这对25.8万亿美元的美国国债市场不是好消息。有迹象表明，投资者对消化规模不断增加的较长期债券越来越不感兴趣。本月10年期和30年期国债标售反应不佳，但由于预算赤字扩大，供应将继续增加。在上个月结束的财政年度，美国预算赤字达到了1.7万亿美元。

FPG财盛国际：10年美债收益率飙升，联邦利率抬升500基点，以色列表示大规模战争很快开始

近期10年美债收益率持续攀升，但美元指数却呈现宽幅震荡。近期美债收益率的大幅上行主因与供需结构相关性更高，而非加息预期回温推动。长债市场的供需结构矛盾显著，而更受加息影响的短债利率明显供需矛盾相对较小。往后看，滞胀格局将逐步形成，美债收益率再次上行的空间相对有限，市场对于通胀预期的定价向实际水平回升，有助于降低实际利率。这也是近期美元开始不再上行而黄金开始大幅拉升的重要驱动。

FPG 财盛国际：权衡中东局势影响 黄金谨慎下行

黄金方面因为巴以冲突打得空头措手不及，这场冲突面临升级风险。随着金价突破关键技术水平，黄金本周迈向近七个月来表现最好的一周。此外金价还受到美联储官员鸽派发言的支撑，一些官员暗示不必进一步加息来抑制通胀。更低的利率通常对黄金有利。

FPG财盛国际：亚洲市场早盘持稳，美国试图控制巴以冲突升温

因以色列下令100多万人撤离加沙提振了对黄金的避险需求，黄金期货收盘攀升至1900美元上方，并创三周以来新高。同时尽管地区紧张局势不断恶化，但股市仍在继续上涨。至少目前，投资者似乎更关注利率预期的变化，而不是中东传来的可怕消息。

FPG财盛国际：美油抹去巴以冲突爆发后所有涨幅 黄金由涨转跌

美股三大指数集体收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.63%，标普500指数跌0.62%。主要是因为面对着美国9月CPI数据继续僵持的状况，美国两年期国债收益率又一步跨上5%的门槛，几乎完全回收了周一的波动，而十年期美债收益率更是猛升近15个基点。所以在这种市场情绪下，美股市场毫无意外地集体收跌。

FPG 财盛国际：美联储鸽派言论令国债收益率下跌 黄金收于两周新高

美债收益率很大可能会继续回落，主要原因是四季度美国经济增长大概率会明显减速，而核心通胀的回落意味着进一步加息的必要性下降。期限溢价方面，随着经济减速、政策不确定性减弱和供需失衡的修复，期限溢价也会回落。除非未来美国通胀超预期上行，否则美债收益率大概率正在筑顶。

FPG 财盛国际：投资者关注巴以冲突及美联储政策前景 黄金微幅收涨

自美联储 9 月上次会议以来，10 年期国债收益率触及 16 年来的最高水平，决策者需要评估这是否是经济走强预期的结果，还是投资者要求更好的利息回报的结果。同时债券收益率的上升最终可能会抵消进一步提高联邦基金利率的需求。另外，目前的一些鸽派言论有助于缓解投资者的不安情绪，因为投资者担心美联储可能会选择在比预期更长的时间内维持较高利率以抑制通胀，从而为股市提供一定支撑。

FPG 财盛国际： 原油涨超 4%创半年最大涨幅 黄金创逾两月最大涨幅

巴以军事冲突引发了中东的政治动荡，增强了黄金的避险吸引力，纽约黄金期货价格周一收高。纽约商品交易所 12 月交割的黄金期货价格收涨 1.03%，收于每盎司1864.30 美元。目前巴以冲突仍在继续，已造成双方超过 1600 人死亡。在政治和经济动荡中，黄金通常被认为是一种安全的价值储存手段，后续还要持续关注此次事件的一个演化程度。

FPG 财盛国际： 巴以爆发冲突，黄金原油大幅高开

中东局势的不稳定，有可能为美元近几个月来本已出色的表现再添一剂强心剂，同时，近期美元已经受益于美联储的激进加息以及美国经济的弹性。美元升势稳固，经济增长和通胀的困惑仍在继续。我们更有可能看到冲突升级。

FPG 财盛国际： 假期临近尾声，油价大幅回落

黄金期货价格周三录得连续第八个交易日下跌，并创 3 月份以来的最低收盘价。短期来看，考虑到美国经济就业仍有韧性而核心通胀粘性较大，因此美联储有继续鹰派的可能，后续会议仍有加息可能且年内政策难以转向宽松，贵金属仍面临了一定政策预期反复带来的影响。

FPG 财盛国际： 美元走强及国债收益率飙升施压 黄金收盘走低

黄金期货价格周二收跌，收盘价维持在近 7 个月来的最低水平。美国货币利率长期维持高位的可能性使美元走强、美国国债收益率飙升，从而令金价承压。周二公布的美国 8 月份职位空缺与劳动力流动调查报告（JOLTS）数据意外攀升，表明劳动力市场仍然紧张，可能迫使美联储下个月加息。JOLTS 报告提高了再次加息的前景，但也降低了对美国经济放缓的预期，这给贵金属带来压力。

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